Monter un plan de financement qui tient la route

Le plan de financementPlan de financement : Tableau qui montre, d’un côté, ce que coûte le projet et, de l’autre, comment il est payé : apport, prêts, aides. Les deux colonnes doivent être égales. Lexique répond à une seule question : avez-vous de quoi payer tout ce que votre projet va coûter, avant qu’il ne rapporte ? Bpifrance Création le définit comme un tableau prévisionnel qui met en regard les besoins durables du projet et les ressources qui les couvrent.

Ce tableau n’est pas une formalité. C’est la pièce que tous les financeurs lisent en premier :

• la banque y cherche votre apport et votre capacité à rembourser ;
• le réseau de prêt d’honneurPrêt d’honneur : Prêt personnel au créateur ou au repreneur, sans intérêts et sans garantie demandée, à rembourser. Il renforce l’apport et aide à obtenir un prêt bancaire. Lexique (Initiative, Réseau Entreprendre, France Active) s’en sert pour fixer le montant qu’il peut vous prêter ;
• la collectivité qui verse une subventionSubvention : Somme versée par un financeur public pour un projet. Elle n’est pas à rembourser si vous respectez les conditions de la convention (réaliser le projet, justifier les dépenses). Lexique y vérifie que le projet tient sans elle ou presque et que son aide ne paie pas deux fois la même dépense.

Le plan de financement se prépare avant le lancement. Il se met à jour dès qu’un devis, un délai ou un financement change.

À gauche : les besoins

Ce sont les dépenses durables, celles qu’il faut payer pour démarrer ou pour mener le projet à bien. Bpifrance Création distingue les investissements, le BFR et la trésorerie de départ ; le stock de départ mérite souvent sa propre ligne. Cela donne quatre familles :

• les investissements : travaux, matériel, mobilier, véhicule, logiciel, droit au bail, frais d’établissement ;
• le stock de départ : marchandises ou produits à avoir avant la première vente ;
• le besoin en fonds de roulement (BFR) : en simplifiant, vos stocks et ce que vos clients vous doivent, moins ce que vous devez à vos fournisseurs. Il apparaît après le lancement, mais il se finance dès le premier jour ;
• la trésorerie de départ : de quoi payer le loyer, les assurances, les imprévus et avancer la TVA sur les investissements.

À droite : les ressources

• les fonds propresFonds propres : Argent qui appartient à l’entreprise : apports des associés et bénéfices gardés dans l’entreprise. Les banques regardent leur niveau avant de prêter. Lexique : votre apport et celui de vos associés ;
• les prêts d’honneur : un prêt personnel à taux zéro, sans garantieGarantie : Engagement d’un organisme à rembourser à la banque une partie du prêt si l’entreprise ne peut plus payer. La garantie rassure la banque ; vous devez toujours rembourser votre prêt. Lexique, que vous apportez ensuite à l’entreprise ;
• les prêts bancaires et le microcrédit ;
• les aides : subventions, primes, avances remboursablesAvance remboursable : Argent versé pour un projet, à rendre ensuite, souvent sans intérêts. Selon le contrat, le remboursement peut être réduit si le projet échoue. Lexique.

La règle d’or : les deux colonnes ont le même total. Et un besoin durable se finance avec une ressource durable : on ne paie pas des travaux avec un découvert.

Bpifrance Création le résume ainsi : les banques sont réticentes à accorder des prêts à moyen et long terme au-delà des fonds propres et des garanties apportées. Autrement dit, plus votre apport est solide, plus la banque peut prêter.

C’est là que les aides jouent un rôle de levier :

1. L’apport personnel est le socle. Même modeste, il montre que vous prenez votre part du risque.
2. Le prêt d’honneur gonfle cet apport. Pour 1 € de prêt d’honneur, les banques accordent en moyenne 9,5 € de financement complémentaire selon Initiative France et 13 € selon Réseau Entreprendre (chiffres cités par Bpifrance Création). Certains prêts d’honneur exigent d’ailleurs un prêt bancaire à côté.
3. La garantie (Bpifrance, France Active) couvre une partie du risque de la banque. Pour la garantie Création de Bpifrance, la fiche de la base indique une couverture de 60 % du prêt.
4. La subvention vient réduire ce qu’il reste à emprunter. Elle arrive souvent en dernier.

Comment lire ce tableau :

• Le levier : Léa apporte 6 000 € et emprunte 8 000 € à titre personnel en prêt d’honneur. Elle apporte ces 14 000 € à son entreprise et se présente à la banque avec cet apport, ce qui rend crédible un prêt de 26 400 €. La banque pourra demander une garantie pour couvrir une partie de son risque.
• La subvention : dans cet exemple, l’intercommunalité retient le matériel (12 000 €) et verse 30 %, soit 3 600 €. Ce taux et cette fourchette s’inspirent d’une aide réelle de la base, celle de la CC de la Picardie Verte et de la Région Hauts-de-France (30 % d’un programme compris entre 5 000 et 30 000 € HT, aide de 1 500 à 9 000 €). Chaque territoire a ses propres règles.
• Le piège : cette aide interdit d’engager les investissements avant la notification de l’accord et demande de les terminer dans les 6 mois qui suivent. Léa doit donc caler la commande du matériel sur la réponse de la collectivité. Autre point à lire : cette aide réelle demande aussi un premier exercice fiscal clôturé, ce qui en écarte une entreprise qui se crée. C’est pourquoi l’exemple reste imaginaire : vérifiez toujours les conditions de l’aide de votre territoire.

C’est l’erreur la plus fréquente des premiers dossiers. Une subvention accordée n’est pas une subvention encaissée. Pour les subventions d’investissement de l’État, le décret du 25 juin 2018 pose le principe : le versement se fait sur justification de la réalisation du projet. Une avance peut être versée au commencement d’exécution, dans la limite de 30 % du montant maximum de la subvention (jusqu’à 60 % avec une garantie bancaire à première demande). Les collectivités fixent leurs propres modalités dans leur règlement d’aide, souvent sur le même modèle : factures acquittées d’abord, versement ensuite.

Dans l’exemple de Léa, cela veut dire qu’elle paie 12 000 € de matériel (plus la TVA) avant de recevoir 3 600 €. Trois réflexes :

1. Inscrivez la date probable de versement à côté de chaque aide, pas seulement son montant.
2. Gonflez la trésorerie de départ du montant des aides attendues ou négociez avec votre banque un financement d’attente le temps que la subvention arrive.
3. Ne signez rien avant d’avoir déposé la demande quand l’aide l’exige : le décret de 2018 interdit tout commencement d’exécution avant la réception de la demande ; une dépense antérieure n’est pas retenue.

Bpifrance Création liste les erreurs qui affaiblissent un plan de financement. Retournées en conseils, elles donnent ce que la banque, le comité de prêt d’honneur ou la collectivité vont vérifier :

• des montants appuyés sur des devis, pas sur des estimations au doigt mouillé ;
• un BFR prévu, distinct de la trésorerie de sécurité ;
• aucun besoin durable financé par une ressource de court terme ;
• des aides dont vous avez vérifié les conditions et le calendrier de versement ;
• un stock, des travaux et une communication de lancement chiffrés sans complaisance ;
• une capacité réelle de remboursement : un tableau équilibré ne suffit pas si les mensualités dépassent ce que l’activité dégagera ;
• un plan cohérent avec le compte de résultat prévisionnel et le plan de trésorerie.

Les financeurs publics regardent en plus que leur aide est utile : déclencher le projet, pas payer une dépense déjà faite. C’est le sens de la règle « demande avant dépense ».

Recopiez ce modèle dans un tableur et remplacez chaque ligne par vos propres chiffres. Ajoutez une colonne « statut » pour les ressources : c’est ce que les financeurs demandent en premier.

Vous ne savez pas encore quelles aides mettre dans la colonne de droite ? L’outil d’orientation vous propose des pistes selon votre projet, votre taille et votre territoire.